商标续展：大行指疫情利手游 腾讯逆市升

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【明报专讯】昨日港股继续向下，但刚公布业绩的腾讯（0700）不失股王气势，午后拗腰反弹，收报343元，升2.7%，自盘中低位反弹5.5%，是恒指跌幅减半的功臣。一众大行均认为，肺炎疫情有利腾讯首季手游及社交广告业务，但金融科技及企业服务所受到的冲击会较大，部分大行削减腾讯目标价。

大行削目标价续吁买入

高盛将腾讯的目标价由490元下调至488元，维持买入评级。高盛预计，今年腾讯手游总营收可按年升34%，手游版《地下城与勇士》及《英雄联盟》将成为次季至明年的游戏收入增长催化剂。该行提到，疫情拖累媒体广告，但社交广告仍会维持强劲增长。

花旗则将目标价由484元下降至461元，维持买入评级。花旗认为，腾讯的手游库存具防御性，足以抵抗疫情影响；视频业务亏损较预期少；社交广告受益于精准定位及销售团队调整而加速增长；支付业绩交易量惊人、其他金融科技服务收入促进带动分部毛利；腾讯会议及企业版微信或可带动工业互联网需求。

大和同样削减目标价，由450元降至430元，维持买入评级。大和指出，腾讯的游戏及企业工作产品流量增加，成为疫情受惠方， 认为腾讯能够透过新增广告位置、减少支付业务补贴，缓解疫情对收入的负面影响，腾讯的业务对宏观经济放缓的敏感度较小。

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